公司估值方?/p>
1
、可比公司法
首先要挑选与非上市公司同行业可比或可参照的上市公司,以同类公司的股价与财?/p>
数据为依据,计算出主要财务比率,然后用这些比率作为市场价格乘数来推断目标公司?/p>
价值,比如
P/E
(市盈率,价?/p>
/
利润?/p>
?/p>
P/S
法(价格
/
销售额?/p>
?/p>
目前在国内的风险投资?/p>
VC
)市场,
P/E
法是比较常见的估值方法。通常我们所说的
上市公司市盈率有两种?/p>
历史市盈率(
Trailing P/E
)-即当前市?/p>
/
公司上一个财务年度的利润(或?/p>
12
个月
的利润)
;预测市盈率?/p>
Forward P/E
)-即当前市?/p>
/
公司当前财务年度的利润(或未?/p>
12
个月的利润)
?/p>
投资人是投资一个公司的未来
,是对公司未来的经营能力给出目前的价格,所以他?/p>
?/p>
P/E
法估值就是:
公司价值=预测市盈率×公司未?/p>
12
个月利润?/p>
公司未来
12
个月的利润可以通过公司的财务预测进行估算,那么估值的最大问题在
于如何确定预测市盈率了?/p>
一般说来,预测市盈率是历史市盈率的一个折扣,比如?/p>
NASDAQ
某个行业的平?/p>
历史市盈率是
40
,那预测市盈率大概是
30
左右,对于同行业、同等规模的非上市公司,
参考的预测市盈率需要再打个折扣?/p>
15-20
左右,对于同行业且规模较小的初创企业,参