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一、单项案例分析题

I

每题

15

分,?/p>

30

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) 

1

.教材案例一提出保护中小股东权益措施的必要性是什?/p>

?

具体有哪些保护措?/p>

? 

2

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依据教材案例十回答,

选择净资产收益率作为评价的核心

指标是基于何种原因,有何优劣

? 

一、单项案例分析题

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每题

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答:

必要性:

尽量避免中小股东遭欺诈或压制的状?/p>

发生?/p>

 

 

 

 

 

保护措施?/p>

 

 

 

 

 

(1)

制定了一系列的投资者服务计划;

 

 

 

 

 

(2)

认真作好公司的信息披露工作;

 

 

 

 

 

(3)

规范关联交易,避免同业竞争;

 

 

 

 

 

(4)

通过独立董事制度、审计委员会制度、监事会制度?/p>

内部监控制度等办法,加强对.投资者的保护?/p>

 

 

 

 

 

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答:

净资产收益率也称为股东权益收益率,

是反映上

市公司盈利能力的重要指标。净资产收益率是净利润与平?/p>

净资产的比率。将净资产收益率作为评价的核心指标?/p>

 

因为该指标较好地反映了企业自有资本获取净收益的能力和

资本经营综合效益?/p>

同时与企价值及股东切身利益最为相关?/p>

但企业对净资产收益率的考察,需要解决两个基本问题,?/p>

认经营者参与分配的资格,即是否创造了剩余贡献;二是依

据剩余贡献的大小,核定经营:

 

参与分配的比率,进而确定出经营者有望得到的最大剩余贡

献额。也就是说,在考核净资产益率的时候,必须要看资产

收益率是否超过股东投资的机会成本率,或者实现的税后?/p>

润补偿股东投资的机会成本,否则,没有了高质量的来源过

程与能量源泉,财务成果将会失去续增长的根基?/p>

 

一、单项案例分析题

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每题

15

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30

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1

.依据教材案例二,评价改制上市对国有企业的必要性、迫

切性和主要难点?/p>

 

2

.参考教材案例三,若与股票融资相比较,分析发行债券?/p>

公司发展有何利弊

? 

一、单项案例分析题

(

每题

15

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30

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1

?/p>

答:

体制原因是传统国有大中型企业的各种弊端的?/p>

源,其基本特征是政企不分、经营低效。正基于此,国企?/p>

革始终是我国经济体制改革的一条主线,国有企业改革的目

的是使传统公有制企业成为现代市场经济的微观主体。通过

改制重组上市的方式使国有企业快速向市场经济主体转变?/p>

是众多改革方案中最有效的方法。国有企业通过正当地程?/p>

或手段对企业自身进行改造设计,达到上市的要求,并依?/p>

逐渐完善的资本市场改进公司的运营机制,通过资本运作?/p>

方式来完善公司治理结构、健全企业的各项制度、选拔并充

分激励优秀的经营者。这个过程其实质就是一个在法律框架

下的财务设计与改造过程。而如何通过股票发行来满足企?/p>

的资金需求进而实现可持续发展的目的,如何保证企业募集

资金的投向不违背股东们的意愿和损害股东的利益

(

主要?/p>

中小股东

)

?/p>

或者说如何将长期处于国有企业体制下的一块优

质资产转变为现代企业制度下的利润源泉,这些都是改制重

组过程中必须时刻考虑的问题,而且也是成功赢得潜在投资

者信任,如期募集所需资金的基本前提?/p>

 

 

 

 

 

2

.答:从筹资成本看,在债券融资中,债务的利息计?/p>

成本?/p>

在税前支付?/p>

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因而它有冲减税基的作用?/p>

而在股权?/p>

资中?/p>

对公司法人和股份持有人进?/p>

“双重纳税?/p>

?/p>

即股利要

从税后盈余中支付?/p>

与股权融资相比,

债券的发行费用较低?/p>

债券融资还可以锁定成本,尤其是在预期利率上浮时期,效

果明显。从控制权来分析,债券融资不会削弱公司现有股东

的相对平衡权力结构;而在股权融资条件下,公司的管理结

构将因新股东的加入而受到很大影响导致控制权分散。从?/p>

东收益分析,如果公司投资回报率高于债券利息率,由于?/p>

券融资的成本只是相对固定利息,使公司以更多地利用外部

债务资金来扩大公司规模,则可增加公司每股收益和净资产

收益率,提高股东的收益,即产生“杠杆效应?/p>

。当然,债券

筹资的缺点也是明显的,诸如,债券有固定到期日并定期支

付利息,因而会增加公司的财务费用和财务风险;债券筹资

受到公司资本结构的限制,也会影响公司的再筹资能力?/p>

 

一、单项案例分析题

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每题

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1

.根据教材案例六的资料,阐述财务总监的具体职能?/p>

 

 

 

 

 

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中国证监?/p>

《上市公司发行可转换公司债券实施办法?/p>

对投资者和发行人双方利益的保护提出了哪些规?/p>

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其目?/p>

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是进行财务监督,硬化产权约束?/p>

 

财务总监向集团母公司和子公司负双重责任,企业的财务?/p>

监在集团总部领导下进行工作,并行使如下职权:①审核子

公司的重要财务报表和报告;②参与制定子公司的财务管理

规定,监督检查子公司各级财务运作和资金收支情况;③财

务总监与经理联签批准规定限额范围内的企业经营性、融?/p>

性、投资性、固定资产资金支用和汇往境外资金及担保贷?/p>

事项;④参与拟定子公司的年度财务预、决算方案;⑤参?/p>

拟定子公司的利润分配方案和弥补亏损方案;⑥参与拟定子

公司发行公司债券的方案;⑦参与拟定所属部门和二级公司

的承包方案;⑧审核子公司新项目投资的可行性;⑧每半年

向国有资产产权部门报告本企业的资产和经济效益变化?/p>

况,对企业有关经营的重大问题要及时报告?/p>

 

 

 

 

 

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(1)

发行人设置赎回条款和回售条款就是为了?/p>

护投资者和发行人双方的利益所

 

作出的规定?/p>

 

 

 

 

 

(2)

赎回条款是为了保护发行人而设立的,旨在迫使持?/p>

可转换债券的投资者提前将其转换成股票,从而达到增加股

本、降低负债的目的,也避免利率下调造成的损失?/p>

 

 

 

 

 

(3)

回售条款是指发行人股票价格在一段时间连续低?/p>

转股价格后达到一定的幅度时,可转换债券持有人按事先?/p>

定的价格将所持有的债券卖给发行人。投资者应特别关注?/p>

一?/p>

 

款,设置的目的在于有效的控制投资者一旦转股不成带来的

收益风险,同时也可以降低可转换债券的票面利率?/p>

 

 

 

 

 

 

 

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1

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针对教材案例一的内容,

阐述法人治理结构的功能与

要点?/p>

 

 

 

 

 

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根据教材案例十一提供的资料,

说明川江控股的股?/p>

分配政策对公司可持续增长能力和公司市场价值会产生何种

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一、单项案例分析题

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每题

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具体有哪些保护措?/p>

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依据教材案例十回答,

选择净资产收益率作为评价的核心

指标是基于何种原因,有何优劣

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必要性:

尽量避免中小股东遭欺诈或压制的状?/p>

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保护措施?/p>

 

 

 

 

 

(1)

制定了一系列的投资者服务计划;

 

 

 

 

 

(2)

认真作好公司的信息披露工作;

 

 

 

 

 

(3)

规范关联交易,避免同业竞争;

 

 

 

 

 

(4)

通过独立董事制度、审计委员会制度、监事会制度?/p>

内部监控制度等办法,加强对.投资者的保护?/p>

 

 

 

 

 

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答:

净资产收益率也称为股东权益收益率,

是反映上

市公司盈利能力的重要指标。净资产收益率是净利润与平?/p>

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因为该指标较好地反映了企业自有资本获取净收益的能力和

资本经营综合效益?/p>

同时与企价值及股东切身利益最为相关?/p>

但企业对净资产收益率的考察,需要解决两个基本问题,?/p>

认经营者参与分配的资格,即是否创造了剩余贡献;二是依

据剩余贡献的大小,核定经营:

 

参与分配的比率,进而确定出经营者有望得到的最大剩余贡

献额。也就是说,在考核净资产益率的时候,必须要看资产

收益率是否超过股东投资的机会成本率,或者实现的税后?/p>

润补偿股东投资的机会成本,否则,没有了高质量的来源过

程与能量源泉,财务成果将会失去续增长的根基?/p>

 

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.依据教材案例二,评价改制上市对国有企业的必要性、迫

切性和主要难点?/p>

 

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.参考教材案例三,若与股票融资相比较,分析发行债券?/p>

公司发展有何利弊

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源,其基本特征是政企不分、经营低效。正基于此,国企?/p>

革始终是我国经济体制改革的一条主线,国有企业改革的目

的是使传统公有制企业成为现代市场经济的微观主体。通过

改制重组上市的方式使国有企业快速向市场经济主体转变?/p>

是众多改革方案中最有效的方法。国有企业通过正当地程?/p>

或手段对企业自身进行改造设计,达到上市的要求,并依?/p>

逐渐完善的资本市场改进公司的运营机制,通过资本运作?/p>

方式来完善公司治理结构、健全企业的各项制度、选拔并充

分激励优秀的经营者。这个过程其实质就是一个在法律框架

下的财务设计与改造过程。而如何通过股票发行来满足企?/p>

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资金的投向不违背股东们的意愿和损害股东的利益

(

主要?/p>

中小股东

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或者说如何将长期处于国有企业体制下的一块优

质资产转变为现代企业制度下的利润源泉,这些都是改制重

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者信任,如期募集所需资金的基本前提?/p>

 

 

 

 

 

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.答:从筹资成本看,在债券融资中,债务的利息计?/p>

成本?/p>

在税前支付?/p>

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因而它有冲减税基的作用?/p>

而在股权?/p>

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果明显。从控制权来分析,债券融资不会削弱公司现有股东

的相对平衡权力结构;而在股权融资条件下,公司的管理结

构将因新股东的加入而受到很大影响导致控制权分散。从?/p>

东收益分析,如果公司投资回报率高于债券利息率,由于?/p>

券融资的成本只是相对固定利息,使公司以更多地利用外部

债务资金来扩大公司规模,则可增加公司每股收益和净资产

收益率,提高股东的收益,即产生“杠杆效应?/p>

。当然,债券

筹资的缺点也是明显的,诸如,债券有固定到期日并定期支

付利息,因而会增加公司的财务费用和财务风险;债券筹资

受到公司资本结构的限制,也会影响公司的再筹资能力?/p>

 

一、单项案例分析题

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每题

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分。共

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.根据教材案例六的资料,阐述财务总监的具体职能?/p>

 

 

 

 

 

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《上市公司发行可转换公司债券实施办法?/p>

对投资者和发行人双方利益的保护提出了哪些规?/p>

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监在集团总部领导下进行工作,并行使如下职权:①审核子

公司的重要财务报表和报告;②参与制定子公司的财务管理

规定,监督检查子公司各级财务运作和资金收支情况;③财

务总监与经理联签批准规定限额范围内的企业经营性、融?/p>

性、投资性、固定资产资金支用和汇往境外资金及担保贷?/p>

事项;④参与拟定子公司的年度财务预、决算方案;⑤参?/p>

拟定子公司的利润分配方案和弥补亏损方案;⑥参与拟定子

公司发行公司债券的方案;⑦参与拟定所属部门和二级公司

的承包方案;⑧审核子公司新项目投资的可行性;⑧每半年

向国有资产产权部门报告本企业的资产和经济效益变化?/p>

况,对企业有关经营的重大问题要及时报告?/p>

 

 

 

 

 

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·答:

(1)

发行人设置赎回条款和回售条款就是为了?/p>

护投资者和发行人双方的利益所

 

作出的规定?/p>

 

 

 

 

 

(2)

赎回条款是为了保护发行人而设立的,旨在迫使持?/p>

可转换债券的投资者提前将其转换成股票,从而达到增加股

本、降低负债的目的,也避免利率下调造成的损失?/p>

 

 

 

 

 

(3)

回售条款是指发行人股票价格在一段时间连续低?/p>

转股价格后达到一定的幅度时,可转换债券持有人按事先?/p>

定的价格将所持有的债券卖给发行人。投资者应特别关注?/p>

一?/p>

 

款,设置的目的在于有效的控制投资者一旦转股不成带来的

收益风险,同时也可以降低可转换债券的票面利率?/p>

 

 

 

 

 

 

 

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阐述法人治理结构的功能与

要点?/p>

 

 

 

 

 

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尽量避免中小股东遭欺诈或压制的状?/p>

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是反映上

市公司盈利能力的重要指标。净资产收益率是净利润与平?/p>

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因为该指标较好地反映了企业自有资本获取净收益的能力和

资本经营综合效益?/p>

同时与企价值及股东切身利益最为相关?/p>

但企业对净资产收益率的考察,需要解决两个基本问题,?/p>

认经营者参与分配的资格,即是否创造了剩余贡献;二是依

据剩余贡献的大小,核定经营:

 

参与分配的比率,进而确定出经营者有望得到的最大剩余贡

献额。也就是说,在考核净资产益率的时候,必须要看资产

收益率是否超过股东投资的机会成本率,或者实现的税后?/p>

润补偿股东投资的机会成本,否则,没有了高质量的来源过

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一、单项案例分析题

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.依据教材案例二,评价改制上市对国有企业的必要性、迫

切性和主要难点?/p>

 

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公司发展有何利弊

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改制重组上市的方式使国有企业快速向市场经济主体转变?/p>

是众多改革方案中最有效的方法。国有企业通过正当地程?/p>

或手段对企业自身进行改造设计,达到上市的要求,并依?/p>

逐渐完善的资本市场改进公司的运营机制,通过资本运作?/p>

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分激励优秀的经营者。这个过程其实质就是一个在法律框架

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资金的投向不违背股东们的意愿和损害股东的利益

(

主要?/p>

中小股东

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.答:从筹资成本看,在债券融资中,债务的利息计?/p>

成本?/p>

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因而它有冲减税基的作用?/p>

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债券的发行费用较低?/p>

债券融资还可以锁定成本,尤其是在预期利率上浮时期,效

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构将因新股东的加入而受到很大影响导致控制权分散。从?/p>

东收益分析,如果公司投资回报率高于债券利息率,由于?/p>

券融资的成本只是相对固定利息,使公司以更多地利用外部

债务资金来扩大公司规模,则可增加公司每股收益和净资产

收益率,提高股东的收益,即产生“杠杆效应?/p>

。当然,债券

筹资的缺点也是明显的,诸如,债券有固定到期日并定期支

付利息,因而会增加公司的财务费用和财务风险;债券筹资

受到公司资本结构的限制,也会影响公司的再筹资能力?/p>

 

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是进行财务监督,硬化产权约束?/p>

 

财务总监向集团母公司和子公司负双重责任,企业的财务?/p>

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公司的重要财务报表和报告;②参与制定子公司的财务管理

规定,监督检查子公司各级财务运作和资金收支情况;③财

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性、投资性、固定资产资金支用和汇往境外资金及担保贷?/p>

事项;④参与拟定子公司的年度财务预、决算方案;⑤参?/p>

拟定子公司的利润分配方案和弥补亏损方案;⑥参与拟定子

公司发行公司债券的方案;⑦参与拟定所属部门和二级公司

的承包方案;⑧审核子公司新项目投资的可行性;⑧每半年

向国有资产产权部门报告本企业的资产和经济效益变化?/p>

况,对企业有关经营的重大问题要及时报告?/p>

 

 

 

 

 

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·答:

(1)

发行人设置赎回条款和回售条款就是为了?/p>

护投资者和发行人双方的利益所

 

作出的规定?/p>

 

 

 

 

 

(2)

赎回条款是为了保护发行人而设立的,旨在迫使持?/p>

可转换债券的投资者提前将其转换成股票,从而达到增加股

本、降低负债的目的,也避免利率下调造成的损失?/p>

 

 

 

 

 

(3)

回售条款是指发行人股票价格在一段时间连续低?/p>

转股价格后达到一定的幅度时,可转换债券持有人按事先?/p>

定的价格将所持有的债券卖给发行人。投资者应特别关注?/p>

一?/p>

 

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收益风险,同时也可以降低可转换债券的票面利率?/p>

 

 

 

 

 

 

 

一、单项案例分析题

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每题

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财务案例分析历年试卷 - 百度文库
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必要性:

尽量避免中小股东遭欺诈或压制的状?/p>

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(1)

制定了一系列的投资者服务计划;

 

 

 

 

 

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(3)

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通过独立董事制度、审计委员会制度、监事会制度?/p>

内部监控制度等办法,加强对.投资者的保护?/p>

 

 

 

 

 

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净资产收益率也称为股东权益收益率,

是反映上

市公司盈利能力的重要指标。净资产收益率是净利润与平?/p>

净资产的比率。将净资产收益率作为评价的核心指标?/p>

 

因为该指标较好地反映了企业自有资本获取净收益的能力和

资本经营综合效益?/p>

同时与企价值及股东切身利益最为相关?/p>

但企业对净资产收益率的考察,需要解决两个基本问题,?/p>

认经营者参与分配的资格,即是否创造了剩余贡献;二是依

据剩余贡献的大小,核定经营:

 

参与分配的比率,进而确定出经营者有望得到的最大剩余贡

献额。也就是说,在考核净资产益率的时候,必须要看资产

收益率是否超过股东投资的机会成本率,或者实现的税后?/p>

润补偿股东投资的机会成本,否则,没有了高质量的来源过

程与能量源泉,财务成果将会失去续增长的根基?/p>

 

一、单项案例分析题

(

每题

15

分,?/p>

30

?/p>

) 

1

.依据教材案例二,评价改制上市对国有企业的必要性、迫

切性和主要难点?/p>

 

2

.参考教材案例三,若与股票融资相比较,分析发行债券?/p>

公司发展有何利弊

? 

一、单项案例分析题

(

每题

15

分,?/p>

30

?/p>

) 

 

 

 

 

1

?/p>

答:

体制原因是传统国有大中型企业的各种弊端的?/p>

源,其基本特征是政企不分、经营低效。正基于此,国企?/p>

革始终是我国经济体制改革的一条主线,国有企业改革的目

的是使传统公有制企业成为现代市场经济的微观主体。通过

改制重组上市的方式使国有企业快速向市场经济主体转变?/p>

是众多改革方案中最有效的方法。国有企业通过正当地程?/p>

或手段对企业自身进行改造设计,达到上市的要求,并依?/p>

逐渐完善的资本市场改进公司的运营机制,通过资本运作?/p>

方式来完善公司治理结构、健全企业的各项制度、选拔并充

分激励优秀的经营者。这个过程其实质就是一个在法律框架

下的财务设计与改造过程。而如何通过股票发行来满足企?/p>

的资金需求进而实现可持续发展的目的,如何保证企业募集

资金的投向不违背股东们的意愿和损害股东的利益

(

主要?/p>

中小股东

)

?/p>

或者说如何将长期处于国有企业体制下的一块优

质资产转变为现代企业制度下的利润源泉,这些都是改制重

组过程中必须时刻考虑的问题,而且也是成功赢得潜在投资

者信任,如期募集所需资金的基本前提?/p>

 

 

 

 

 

2

.答:从筹资成本看,在债券融资中,债务的利息计?/p>

成本?/p>

在税前支付?/p>

?/p>

因而它有冲减税基的作用?/p>

而在股权?/p>

资中?/p>

对公司法人和股份持有人进?/p>

“双重纳税?/p>

?/p>

即股利要

从税后盈余中支付?/p>

与股权融资相比,

债券的发行费用较低?/p>

债券融资还可以锁定成本,尤其是在预期利率上浮时期,效

果明显。从控制权来分析,债券融资不会削弱公司现有股东

的相对平衡权力结构;而在股权融资条件下,公司的管理结

构将因新股东的加入而受到很大影响导致控制权分散。从?/p>

东收益分析,如果公司投资回报率高于债券利息率,由于?/p>

券融资的成本只是相对固定利息,使公司以更多地利用外部

债务资金来扩大公司规模,则可增加公司每股收益和净资产

收益率,提高股东的收益,即产生“杠杆效应?/p>

。当然,债券

筹资的缺点也是明显的,诸如,债券有固定到期日并定期支

付利息,因而会增加公司的财务费用和财务风险;债券筹资

受到公司资本结构的限制,也会影响公司的再筹资能力?/p>

 

一、单项案例分析题

(

每题

15

分。共

30

?/p>

) 

 

 

 

 

1

.根据教材案例六的资料,阐述财务总监的具体职能?/p>

 

 

 

 

 

2

?/p>

中国证监?/p>

《上市公司发行可转换公司债券实施办法?/p>

对投资者和发行人双方利益的保护提出了哪些规?/p>

?

其目?/p>

是什?/p>

? 

一、单项案例分析题

(

每题

15

分,?/p>

30

?/p>

l 

 

 

 

 

L

答:财务总监作为所有者权益的代表,其根本职转?/p>

是进行财务监督,硬化产权约束?/p>

 

财务总监向集团母公司和子公司负双重责任,企业的财务?/p>

监在集团总部领导下进行工作,并行使如下职权:①审核子

公司的重要财务报表和报告;②参与制定子公司的财务管理

规定,监督检查子公司各级财务运作和资金收支情况;③财

务总监与经理联签批准规定限额范围内的企业经营性、融?/p>

性、投资性、固定资产资金支用和汇往境外资金及担保贷?/p>

事项;④参与拟定子公司的年度财务预、决算方案;⑤参?/p>

拟定子公司的利润分配方案和弥补亏损方案;⑥参与拟定子

公司发行公司债券的方案;⑦参与拟定所属部门和二级公司

的承包方案;⑧审核子公司新项目投资的可行性;⑧每半年

向国有资产产权部门报告本企业的资产和经济效益变化?/p>

况,对企业有关经营的重大问题要及时报告?/p>

 

 

 

 

 

2

·答:

(1)

发行人设置赎回条款和回售条款就是为了?/p>

护投资者和发行人双方的利益所

 

作出的规定?/p>

 

 

 

 

 

(2)

赎回条款是为了保护发行人而设立的,旨在迫使持?/p>

可转换债券的投资者提前将其转换成股票,从而达到增加股

本、降低负债的目的,也避免利率下调造成的损失?/p>

 

 

 

 

 

(3)

回售条款是指发行人股票价格在一段时间连续低?/p>

转股价格后达到一定的幅度时,可转换债券持有人按事先?/p>

定的价格将所持有的债券卖给发行人。投资者应特别关注?/p>

一?/p>

 

款,设置的目的在于有效的控制投资者一旦转股不成带来的

收益风险,同时也可以降低可转换债券的票面利率?/p>

 

 

 

 

 

 

 

一、单项案例分析题

(

每题

15

分,?/p>

30

?/p>

) 

 

 

 

 

1

?/p>

针对教材案例一的内容,

阐述法人治理结构的功能与

要点?/p>

 

 

 

 

 

2

?/p>

根据教材案例十一提供的资料,

说明川江控股的股?/p>

分配政策对公司可持续增长能力和公司市场价值会产生何种



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