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金融工程习题解答

 

第四?/p>

 

远期合约

 

1

、如何区分远期价值和远期价格的不同含义?/p>

 

答:远期合约的价值是合同的价值,?/p>

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表示;远期价?/p>

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是标的资产的理论价格,是远期?/p>

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时的交割价?/p>

 

2

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FRA

协议中的几个日期之间有何关系?/p>

 

答:

FRA

协议中的几个日期之间的关系如下图所示:

 

 

 

 

 

 

 

 

其中的确定日、结算日、到期日,遇到节假日及法定休息日向前延伸或向后顺延?/p>

 

3

、请解释远期合约用来套期保值和来投机的方法?/p>

 

答:套期保值,是签订远期合约,将未来交易的利率或汇率固定下来,避免利率或汇率波动对

于负债或收益带来的风险?/p>

 

投机,是建立在某种预期的基础上,以承担风险为代价获取收益的远期交易。当投资者预期标

的资产将上涨时做多头,反之做空头?/p>

 

4

、解释为什么外币可以被视为支付已知红利率的资产?/p>

 

答:由于外币的隶属国对于存入银行的外币按一定的利率支付利息,故外币可看成支付红利的

资产?/p>

 

5

、当一种不支付红利股票的价格为

$40

时,签订一?/p>

1

年期的基于该股票的远期合约,无风?/p>

利率?/p>

10%(

连续复利

)

,试问:

 

(1) 

远期价格为多少?远期合约的初始价值为多少?/p>

 

(2) 

两个月后,股票的价格?/p>

$45

,远期价格和远期合约价值各为多少?

 

解:已知?/p>

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协议期限

 

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远期合约

 

1

、如何区分远期价值和远期价格的不同含义?/p>

 

答:远期合约的价值是合同的价值,?/p>

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其中的确定日、结算日、到期日,遇到节假日及法定休息日向前延伸或向后顺延?/p>

 

3

、请解释远期合约用来套期保值和来投机的方法?/p>

 

答:套期保值,是签订远期合约,将未来交易的利率或汇率固定下来,避免利率或汇率波动对

于负债或收益带来的风险?/p>

 

投机,是建立在某种预期的基础上,以承担风险为代价获取收益的远期交易。当投资者预期标

的资产将上涨时做多头,反之做空头?/p>

 

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、解释为什么外币可以被视为支付已知红利率的资产?/p>

 

答:由于外币的隶属国对于存入银行的外币按一定的利率支付利息,故外币可看成支付红利的

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5

、当一种不支付红利股票的价格为

$40

时,签订一?/p>

1

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10%(

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(1) 

远期价格为多少?远期合约的初始价值为多少?/p>

 

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1

、如何区分远期价值和远期价格的不同含义?/p>

 

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投机,是建立在某种预期的基础上,以承担风险为代价获取收益的远期交易。当投资者预期标

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4

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答:由于外币的隶属国对于存入银行的外币按一定的利率支付利息,故外币可看成支付红利的

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5

、当一种不支付红利股票的价格为

$40

时,签订一?/p>

1

年期的基于该股票的远期合约,无风?/p>

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(1) 

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、当一种不支付红利股票的价格为

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