学习
-----
好资?/p>
更多精品文档
金融工程习题解答
第四?/p>
远期合约
1
、如何区分远期价值和远期价格的不同含义?/p>
答:远期合约的价值是合同的价值,?/p>
f
表示;远期价?/p>
F
是标的资产的理论价格,是远期?/p>
约价?/p>
f
?/p>
0
时的交割价?/p>
2
?/p>
FRA
协议中的几个日期之间有何关系?/p>
答:
FRA
协议中的几个日期之间的关系如下图所示:
其中的确定日、结算日、到期日,遇到节假日及法定休息日向前延伸或向后顺延?/p>
3
、请解释远期合约用来套期保值和来投机的方法?/p>
答:套期保值,是签订远期合约,将未来交易的利率或汇率固定下来,避免利率或汇率波动对
于负债或收益带来的风险?/p>
投机,是建立在某种预期的基础上,以承担风险为代价获取收益的远期交易。当投资者预期标
的资产将上涨时做多头,反之做空头?/p>
4
、解释为什么外币可以被视为支付已知红利率的资产?/p>
答:由于外币的隶属国对于存入银行的外币按一定的利率支付利息,故外币可看成支付红利的
资产?/p>
5
、当一种不支付红利股票的价格为
$40
时,签订一?/p>
1
年期的基于该股票的远期合约,无风?/p>
利率?/p>
10%(
连续复利
)
,试问:
(1)
远期价格为多少?远期合约的初始价值为多少?/p>
(2)
两个月后,股票的价格?/p>
$45
,远期价格和远期合约价值各为多少?
解:已知?/p>
S=
40
?/p>
T
?/p>
t
=1
?/p>
r
=10%
?/p>
?/p>
?/p>
?/p>
?/p>
?/p>
?/p>
2
?/p>
?/p>
?/p>
?/p>
2
?/p>
递延期限
?/p>
?/p>
?/p>
协议期限
?/p>
?/p>
?