名词解释及简答题
金融衍生工具
?/p>
给予交易对手的一方,
在未来的某个时间点,
对某种金融基础?/p>
具拥有一定债券和相应义务的合约?/p>
特点
?/p>
1
结构具有复杂?/p>
2
设计具有灵活?/p>
3
交易具有高杠杆?/p>
4
本身具有虚拟
性?/p>
分类
:交易方?/p>
1
金融远期
2
金融期货
3
金融期权
4
金融互换?/p>
标的资产种类
1
股权类衍生工?/p>
2
货币
3
选择权类。交易性质
1
远期类工?/p>
2
选择权?/p>
功能
:转移风险盈利定价?/p>
套期保?/p>
是指生产经营者在现货市场上买进或卖出一定量的现货商品的同时?/p>
?/p>
期货市场上卖出或买进方向相反的期货商品,达到规避价格波动风险的目的?/p>
原理
?/p>
利用期货合约对冲现货风险?/p>
金融工程优势
?/p>
1
具有更高的准确性和时效?/p>
2
成本优势
3
灵活性?/p>
劣势
1
不能
从根本消除风?/p>
2
本身具有巨大风险?/p>
套利类型
1
空间套利?/p>
在一个市场上低价买进某种商品?/p>
在另一市场上高价卖?/p>
同种商品,从而赚取两个市场间差价?/p>
2
时间套利:用同种商品在不同时间点?/p>
价格差异进行获利的一种交易行为?/p>
3
工具套利:利用同一标的资产的现货及?/p>
种金融衍生工具的价格差异,通过低买高卖来赚取无风险极润的行为?/p>
4
风险?/p>
利:利用风险定价上的差异,通过低买高卖来赚取无风险极润的交易?/p>
5
税收?/p>
利:
利用不同投资主体?/p>
不同证券?/p>
不同收入来源在税收待遇上存在的差异所?/p>
行的套利交易?/p>
远期合约
?/p>
是生产者和经营者在商品经济实践中创造出来的一种规避或减少交易
风险,保护自身利益的商品交换形式?/p>
要素
:标的资?/p>
买方和卖?/p>
交割价格
到期日?/p>
远期利率协议
:交易双方签订的一种远期贷款合约,即约定从将来某一日开始,
以约定的利率水平,由买方向卖方借入一笔数额期限和币种确定的名义本金?/p>
远期外汇合约
?/p>
交易双方约定在未来某一特定日期?/p>
双方按照合约签订时约定的
汇率和金额,以一种货币交换对方另一种货币的合约?/p>
期货合约
?/p>
协议双方同意在约定的将来某个日期按约定的条件买入或卖出一定标
准数量的某种金融工具的标准化协议?/p>
期货交易
:交易双方在集中型的市场以公开竞价的方式所进行的期货合约的?/p>
易?/p>
期货合约种类
1
商品期货
2
金融期货?/p>
期货交易功能
1
价格发现
2
规避风险
3
投机?/p>
期货价格与现货价格关?/p>
1
现货期货价格同方向正相关
2
逐渐聚合直至两者相
?/p>
3
基差可正可负?/p>
便利收益
:持有实物商品本身所享有而持有其期货合约则不享有的好处?/p>
利率期货
?/p>
标的资产价格依赖于利率水平变动的期货合约?/p>
主要用于管理利率?/p>
险,是继外汇期货之后产生的又一类重要的金融期货?/p>
转换因子
:在收益?/p>
6%
的假设利率水平下,面值为
1
美元的可交割国债在交割
月第一天的价格?/p>
股指期货
?/p>
期货交易所同期货买卖者签订的?/p>
约定在将来某一特定时期?/p>
买卖?/p>
向交易所结算中心收付等于股价指数若干倍金额的合约?/p>