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3
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资本预算习题
一、计算分析题?/p>
1
.某公司拟投资一条新的生产线用于生产产品。生产线的购置成本、运输及安装?/p>
本等共计
1
000
万元。生产线开始投产时需垫支
100
万元的流动资金。该生产线预计使
用寿命为
5
年,直线法折旧,
5
年后净残值为
50
万元?/p>
5
年中年产量预计分别为
50
000
台?/p>
80
000
台?/p>
120
000
台?/p>
100
000
台和
60
000
台,?/p>
1
年产品单位售价为
400
元,预计其单位售价每年增?/p>
2%
。同时用于制造产品的单位变动成本?/p>
1
年为
200
元,
预计以后每年增长
10%
。公司所得税率为
25%
。试估算该项目各年的现金净流量?/p>
2
.某企业经过市场调研,计划投资于新产?/p>
A
,调研支?/p>
40
000
万元。生?/p>
A
?/p>
品需购买机器设备,初始投资共?/p>
210
000
元,并且占用企业本可以对外出售的土地?/p>
房屋,售?/p>
240
000
元(此价格水平至少维?/p>
5
年)。机器设备的使用寿命和折旧年?/p>
同为
5
年,预计净残值为
10
000
元,直线法折旧?/p>
A
产品投产时垫支营运资?/p>
30
000
元,?/p>
5
年投资结束时,营运资金全部从项目中退出。预计投产后?/p>
1
年的营业收入?/p>
200
000
元,以后每年增加
10
000
元,营业税率
8%
,营业成本(含折旧)?/p>
100
000
元,每年的财务费用和管理费用分别?/p>
10 000
元,公司所得税率为
25%
,投资要求的?/p>
要收益率?/p>
10%
,假设所在现金流量都在年末发生?/p>
要求:(
1
)估计该项目各年的现金净流量?/p>
?/p>
2
)计算该项目的投资回收期?/p>