1、某企业拟投资两个项目，其有关资料如下：
要求：（1）计算投资于A和B组合的期望收益率；（2）计算A和B的协方差；（3）计算A和B的组合方差；（百分位保留四位小数）（4）计算A和B的组合标准差。（百分位保留两位小数）
2、某企业准备开发A和B两种新产品，有关资料如下：
（1）计算两个方案的预期收益率的期望值 （2）计算两个方案的预期收益率的标准差 （3）计算两个方案的预期收益率的标准离差率 （4）比较两个方案风险的大小
3、某企业准备投资开发一种新产品甲，现有ABC三个方案可供选择，经预测ABC三个方案的预期收益及概率如下表示：
要求：（1）计算三个方案预期收益的期望值； （2）计算三个方案预期收益率的标准离差；
（3）如果企业管理层是风险回避者，企业应试选择哪个方案
4、已知：A、B两种证券构成证券投资组织。A证券的预期收益率10%，方差是0.0144，投资比重为80%；B证券的预期收益率为18%，方差是0.04，投资比重为20%；A证券收益率与B证券收益率的协方差是0.0048。 要求：（1）计算下列指标：①该证券投资组织的预期收益率；②A证券的标准差；③B证券的标准差；④A证券与B证券的相关系数；⑤该证券投资组合的标准差。
（2）当A证券与B证券的相关系数为0.5时，投资组合的标准差为12.11%，结合（1）的计算结果回答以下问题：①相关系数的大小对投资组织收益率有没有影响？②相关系数的大小对投资组合风险有什么样的影响？
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资产组合理论＆CAPM
一、基本概念
1、资本资产定价模型的前提假设是什么？ 2、什么是资本配置线？其斜率是多少？
3、存在无风险资产的情况下，n种资产的组合的可行集是怎样的？（画图说明）；什么是有效边界？风险厌恶的投资者如何选择最有效的资产组合？（画图说明） 4、什么是分离定理？ 5、什么是市场组合？
6、什么是资本市场线？写出资本市场线的方程。 7、什么是证券市场线？写出资本资产定价公式。 8、β的含义 二、单选
1、根据CAPM，一个充分分散化的资产组合的收益率和哪个因素相关（ ）。 A．市场风险 B．非系统风险 C．个别风险 D．再投资风险 2、在资本资产定价模型中，风险的测度是通过（ ）进行的。
A．个别风险 B．贝塔系数 C．收益的标准差 D．收益的方差 3、市场组合的贝塔系数为（ ）。
A、0 B、1 C、-1 D、0.5
4、无风险收益率和市场期望收益率分别是0.06和0.12。根据CAPM模型，贝塔值为1.2的证券X的期望收益率为（ ）。
A．0.06 B．0.144 C．0.12美元 D．0.132 5、对于市场投资组合，下列哪种说法不正确（ ） A．它包括所有证券 B．它在有效边界上
C．市场投资组合中所有证券所占比重与它们的市值成正比 D．它是资本市场线和无差异曲线的切点
6、关于资本市场线，哪种说法不正确（ ）
A．资本市场线通过无风险利率和市场资产组合两个点 B．资本市场线是可达到的最好的市场配置线 C．资本市场线也叫证券市场线 D．资本市场线斜率总为正
7、证券市场线是（ ）。
A、充分分散化的资产组合，描述期望收益与贝塔的关系 B、也叫资本市场线
C、与所有风险资产有效边界相切的线
D、描述了单个证券（或任意组合）的期望收益与贝塔关系的线 8、根据CAPM模型，进取型证券的贝塔系数（ ）
A、小于0 B、等于0 C、等于1 D、大于1
9、美国“9·11”事件发生后引起的全球股市下跌的风险属于（ ）
A、系统性风险 B、非系统性风险 C、信用风险 D、流动性风险 10、下列说法正确的是（ ）
A、分散化投资使系统风险减少 B、分散化投资使因素风险减少
C、分散化投资使非系统风险减少 D、.分散化投资既降低风险又提高收益
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11、现代投资组合理论的创始者是（ ）
A.哈里.马科威茨 B.威廉.夏普 C.斯蒂芬.罗斯 D.尤金.珐玛 12、反映投资者收益与风险偏好有曲线是（ ） A.证券市场线方程 B.证券特征线方程 C.资本市场线方程 D.无差异曲线
13、不知足且厌恶风险的投资者的偏好无差异曲线具有的特征是（ ） A.无差异曲线向左上方倾斜
B.收益增加的速度快于风险增加的速度 C.无差异曲线之间可能相交
D.无差异曲线位置与该曲线上的组合给投资者带来的满意程度无关
14、反映证券组合期望收益水平和单个因素风险水平之间均衡关系的模型是（ ） A.单因素模型 B.特征线模型 C.资本市场线模型 D.套利定价模型 三、多项选择题
1、关于资本市场线，下列说法正确的是（ ）。
A、资本市场线是所有有效资产组合的预期收益率和风险关系的组合轨迹 B、资本市场线是从无风险资产出发经过市场组合的一条射线
C、风险厌恶程度高的投资者会选择市场组合M点右上方的资产组合 D、风险厌恶程度低的投资者会选择市场组合M点右上方的资产组合 2、资本市场线表明（ ）。
A、有效投资组合的期望收益率与风险是一种线性关系 B、资本市场线的截距为无风险收益率
C、资本市场线的斜率反映了承担单位风险所要求的收益率 D、资本市场线表明，在资本市场上，时间和风险都是有价格的 3、关于SML和CML，下列说法正确的是（ ） A．两者都表示的有效组合的收益与风险关系
B．SML适合于所有证券或组合的收益风险关系，CML只适合于有效组合的收益风险关系 C．SML以β描绘风险，而CML以σ描绘风险 D．SML是CML的推广
4、CAPM模型的理论意义在于（ ）
A．决定个别证券或组合的预期收益率及系统风险 B．用来评估证券的相对吸引力 C．用以指导投资者的证券组合
D．是进行证券估价和资产组合业绩评估的基础 5、下列属于系统性风险范畴的是（ ）
A.自然风险 B.利率风险 C.通胀风险 D.政治风险 E.流动性风险 6、下列属于非系统性风险范畴的是：（ ）
A.经营风险 B.违约风险 C.财务风险 D.通货膨胀风险 E.流动性风险 四、判断题
1、贝塔值为零的股票的预期收益率为零。
2、CAPM模型表明，如果要投资者持有高风险的证券，相应地也要更高的回报率。 3、通过将0.75的投资预算投入到国库券，其余投向市场资产组合，可以构建贝塔值为0.75的资产组合。
4、CAPM模型认为资产组合收益可以由系统风险得到最好的解释。
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