保利地产公司基于EVA的业绩评价分析
房地产作为我国国民经济的支柱产业,对国民经济的增长具有重要的拉动作用,因此,房地产公司的经营状况备受各界关注。通常情况下,公司采用传统财务指标对其经营业绩进行评价,由于传统财务指标体系固有的缺陷,使其无法真实的反映公司实际的经营业绩和价值创造能力。经济增加值(EVA)管理评价体系的最终目标是为股东创造价值,且在公司业绩评价中较传统评价体系有一定的优势,弥补了传统方法的不足,能够更为真实可靠的评价公司的价值创造能力,反映公司经营效率。同时由于EVA指标剔除了资本的影响,因此可以对不同规模的公司进行对比分析。
EVA指标重点关注的是现金流以及资产,所以对于一些有形资产占比比较重的公司的业绩评价更为有效。保利地产属于稳健增长策略、价格波动不强、有形资产占比比较重的成熟阶段的公司,所以本文选用保利地产为案例,分析其采用EVA进行业绩评价的可行性,并对相关业绩评价指标涉及的调整事项作了详细介绍,以期保利地产公司有效地制定其特定的战略方针。本文共分五章。第一章是引言部分,介绍了研究背景和意义,在梳理相关文献的基础上确定本文的研究角度;第二章介绍了EVA的产生背景、本质和基本原理,分析了传统财务指标业绩评价方法的局限性以及EVA业绩评价方法的优点;第三章先分析了保利地产的基本情况,其次从行业特征及战略导向角度分析了保利地产基于EVA业绩评价的可行性,同时介绍了基于保利地产公司EVA的计算方法和原则;第四章阐述了保利地产公司EVA计算的相关指标及分析,并通过EVA业绩评价法计算了保利地产公司2010—2014年的业绩,得出历年EVA值并与传统财务指标做了比较分析;第五章基于EVA管理评价体系对于保利地产公司提出如下建议:培养管理层“价值增值”理念、调整投资预期增长率、降低公司融资成本、提高净营业利润。