注册会计师职业能力综合测试试卷二模拟及答案解析（13） (1~10/共10题)案例分析题 资料一
乙公司是一家历史悠久的奶制品公司，于2006年在上海证券交易所上市，其业务遍布欧洲、亚洲和美洲，其规模在英国同行业排行第二。乙公司生产的主要产品包括婴儿奶粉、全脂成人奶粉、各类乳酪制品，并一直使用单一品牌在各地市场上销售。 乙公司在英国聘用了400余名营销人员，分别负责各地区的销售业务。大多数营销人员的大部分时间均出差在外国，与当地大型超市及经销商洽谈业务。乙公司生产总部的厂房与农场均设于英国市郊，采用劳动密集型的生产及包装模式。乙公司各生产线的生产成本占公司总运营成本的30%，比同行业平均水平高约5%。
近年来，某些地区兴起以瘦为美的理念、崇尚多样化口味的饮料等，导致奶制品市场竞争激烈。由于乙公司未能对各个地区市场变化采取应对措施，导致其总体市场份额和利润率均下降10%以上，在成人奶粉细分市场的份额下降了20%。 经研究分析，最高管理层发现乙公司在战略制定、内部组织结构和经营管理等方面存在缺陷，急需进行调整。最高管理层决定在乙公司内推行全新的运营模式，并拟将总部直接管理各地区业务的业务管理模式调整为区域事业部制的组织结构。 资料二
乙公司有3名董事。董事们一致认为，良好的公司治理非常重要，应当包括于每年年初为公司编制一个精准的预算，并根据预算制定公司的战略。企业年度经营目标的制定必须从企业的战略出发，而不是从企业所拥有的资源出发，以确保年度经营目标与公司的战略、长期目标相一致。所以，企业的年度经营目标应该反映出企业战略管理的意图。企业在预测下一年的销售收入或利润额时，需要分析和判断未来的经济状况。如果经济处于繁荣期，公司的销售收入会高；反之，如果经济处于衰退期，则一般需要下调公司的预计销售额。除经济周期外，产业周期、消费周期、利率周期也是企业在预测年度经营目标时需要考虑的重要因素。企业必须研究当前和未来所处的宏观经济环境，在全面预算尤其是资本预算中采取有效的应对措施，以保证企业战略与宏观经济周期相匹配。 资料三
乙公司准备收购具有奶源优势的A公司，A公司未来1～4年的股权自由现金流量如下表： 年份 1 2 3 4 股权自由现金流量 641 833 1000 1100 增长率 30% 20% 10%
目前A公司β值为0.8751，假定无风险利率为6%，风险补偿率为7%。 资料四
乙公司审计委员会决定聘请大华会计师事务所(不具有证券、期货业务资格)为其提供内部控制评价服务和内部控制的审计服务，大华会计师事务所仅就乙公司财务报告内部控制的有效性进行评价和审计，并对财务报告内部控制的有效性发表审计意见。在评审过程中，大华会计师事务所注册会计师王明和陈娟了解了乙公司内部控制的设计，评价了内部控制设计的合理性，测试和评价了内部控制执行的有效性，并编制了相关评价工作底稿。评价工作底稿中记载的有关乙公司内部控制设计和运行的部分内容摘录如下：
(1)为加强货币支付管理，货币资金支付审批实行分级管理办法：单笔付款金额在10万元以下的，由财务部经理审批；单笔付款金额在10万元以上、50万元以下的，由财务总监审批；单笔付款金额在50万元以上的，由总经理审批。
(2)为统一财务管理、提高会计核算水平，设置内部审计部，与财务部一并由总会计师分管。内部审计的主要职责是对公司内部控制的健全、有效，会计及相关信息的真实、合法、完整，
资产的安全、完整，经营绩效以及经营合规性进行检查、监督和评价。
(3)为保证公司投资业务的不相容职务相互分离、制约和监督，投资业务分由不同部门或不同职员负责。其中：投资部的A职员负责对外投资预算的编制；投资部门的B职员负责对外投资项目的可行性分析论证及审批；财务部负责对外投资业务的相关会计记录。 资料五
乙公司管理比较完善，成本控制水平较高。乙公司A奶产品在维持较高售价的情况下订单依然很多，销售量持续增加。反观B奶产品由于几家新竞争对手的进入，虽然价格降至接近制造成本的水平，但竞争对手的价格更低，B奶产品的销售量及毛利率均处于下降趋势。虽然A、B两个系列奶的销售总量增加，但受B奶产品毛利率下降的影响，乙公司利润总额却有所下降。
乙公司根据作业成本重新调整A、B两个系列奶的销售价格，产品市场供求状况基本趋于合理，公司的利润总额逐步回升。 资料六
甲公司为乙上市公司实际控制人，拟通过收购丙上市公司(以下简称丙公司)的股份，达到控制丙公司的目的。在董事会讨论收购方案时，一些董事分别提出以下观点：
(1)以下属的两个子公司作为收购人，通过证券交易所的证券交易收购丙公司的股份。两个子公司持有丙公司的股份合计达到5%之日起3日内，即向中国证监会提交书面报告，但对被收购公司暂时保密。
(2)两个子公司持有丙公司的股份合并计算。合计达到5%时，并且每增加5%时，均应暂停交易。
(3)两个子公司持有丙公司的股份合计超过5%但未达到20%时，编制详式权益变动报告书。 要求： 第1题
判断乙公司董事的见解是否恰当，并简要说明战略管理的过程。 参考答案： 乙公司董事的见解不恰当。战略是站在企业整体的角度对企业长远的规划，而预算则是提供了一个短期目标，就二者的关系而言，应该是先有战略，后有预算。预算是战略控制的方法，是为实现战略服务的，而并不是根据预算制定公司的战略。 战略分析、战略选择和战略实施共同构成了企业的战略循环： (1)战略分析(回答的问题是“企业的目前状况”)。战略分析的主要目的是评价影响企业目前和今后发展的关键因素，并确定在战略选择步骤中的具体影响因素。战略分析的内容主要包括两个方面：①外部环境分析。战略分析要了解企业所处的环境(包括宏观环境、产业环境、竞争环境和市场需求状况)正在发生哪些变化，这些变化给企业将带来更多的机会还是更多的威胁。②内部环境分析。内部环境分析可以从企业的资源与能力、企业的核心能力等几个方面展开。 (2)战略选择(回答的问题是“企业走向何处”)。企业在战略选择阶段要考虑可选择的战略类型和战略选择过程两个方面的问题。 (3)战略实施(回答的问题是“如何将战略转化为实践”)。战略实施主要涉及以下一些问题：如何在企业内部各部门和各层次间分配及使用现有资源；为了实现企业目标，还需要获得哪些外部资源以及如何获得；为了实现既定战略目标，需要对组织结构做哪些调整；如何处理可能出现的利益再分配与企业文化的适应问题，如何进行企业文化管理，以保证企业战略的成功实施等。 详细解答： 第2题
简述两种编制预算的方法；简述选择战略变革的时机的三种类型，并确定乙公司战略变革时机的所属类型。
参考答案： 编制预算最常用的方法有增量预算和零基预算。 (1)增量预算法，在以前期
间的预算或实际业绩的基础上编制。增量预算是指新的预算使用以前期间的预算或者实际业绩作为基础来编制，在此基础上增加相应的内容。资源的分配是基于以前期间的资源，增量预算的资源分配基于以前因素确定，其缺点是未能充分考虑具体情况的变化。 (2)零基预算法，在新期间以零为基础，重新判断每个部门的需求和成本。零基预算是指在每一个新的期间必须重新判断所有的费用。零基预算开始于“零基础”，需要分析企业中每个部门的需求和成本。零基预算需要根据未来的需求编制。 战略变革的时机可分为三类： ①提前性变革：这是一种及时发生的变革。当管理者能及时预测未来的危机或对业务的威胁，提前进行必要的变革。 ②反应性变革：这发生于当企业已存在有形的危机或威胁当中，并为企业带来不利影响，如利润率或市场份额下降等。 ③危机性变革：这发生于当企业出现根本性危机或威胁，在不变革的情况下将使得企业面临倒闭或破产。例如，政府突然改变政策而对企业产生严重不利影响。这是一种被迫性的变革。 由于乙公司正意识到导致企业在总体市场份额和利润率下降的种种迹象而决定作出反应，进行战略变革。这属于反应性变革。 详细解答： 第3题
简要分析乙公司在成人奶粉市场面对的挑战，并提出可以增强乙公司竞争优势的可选战略建议。
参考答案： 乙公司正面对的挑战包括： ①高生产成本，比同业高约5%。 ②在某些市场中未能满足顾客的需要，例如：全脂成人奶粉与某些市场兴起的“以瘦为美”文化互相抵触。 ③市场竞争力开始减弱。 面对挑战，乙公司可采用竞争战略中的成本领先或差异化战略，以获得竞争优势。 ①成本领先战略就是通过规模经济或改善生产技术来降低生产成本，超越同业的竞争者。现在乙公司以劳动密集型的生产模式运作，加上厂房在英国劳动成本很高，乙公司可考虑以技术改善生产过程，由目前的劳动为主的方式转为系统化生产或分散部分生产线到成本较低的国家。 ②差异化战略是通过与竞争者存在差异来获得优势。乙公司可以通过增加其产品的多样化，包括提供不同类型的成人奶粉供消费者选择，如不同的口味(如草莓、巧克力)的奶粉或低脂奶粉，或以其他品牌推出同类产品。 详细解答： 第4题
简要分析乙公司实施“区域事业部制”组织结构的好处，并提出乙公司应如何组织“区域事业部制”组织结构的建议。
参考答案： 利用“区域事业部制”组织结构可使乙公司实现更好更快的地区决策，为海外业务的环境变化作出及时反应，并进行有效管理。与一切皆由总部来运作相比，更可以削减营销员工长期出差的成本。 乙公司可按销售区或国家地区来进行划分，如分为北美，东南亚及欧洲等国家来管理，如有需要，可在进行进一步的细分。 详细解答： 第5题
要估计A公司的股权价值，需要对第4年以后的股权自由现金流量增长率作出假定，假设方法一是以第4年增长率为后续期增长率，并利用永续增长模型进行估价。请你按此假设估计A公司股权价值，结合A公司具体情况分析这一假设是否适当，并说明理由。
参考答案： ①权益报酬率(折现率)=6%+0.8571×7%=12% ②计算股权价值： 股权价值=641×(P/F，12%，1)+833×(P/F，12%，2)+1000×(P/F，12%，3)+1100×(P/F，12%，4)+
×(P/F，12%，4) =641×0.8929+833×0.7972+1000×0.7118+1100×0.6355+1210/2%×0.6355 =41095.02(万元) ③评价。 不妥当。根据竞争均衡理论，后续期的股权现金流量与销售增长率同步增长，销售增长率大体上等于宏观经济的名义增长率。如果不考虑通货膨胀因素，